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As quatro conjecturas da "era da taxa de juros negativa"

A taxa de depósito fixa de um ano não é tão bom quanto o aumento do CPI;

O Banco Central fez mais uma vez um punho combinado de "gota dupla". A partir de 24 de outubro, a taxa de juros de referência de depósitos de RMB e empréstimos de instituições financeiras foi reduzida, e a taxa de reserva de depósito de RMB de instituições financeiras será reduzida em 0,5 porcentagem Pontos do mesmo dia.As estatísticas mais recentes mostram que, em setembro, o CPI do meu país subiu 1,6%no ano -ano.

Na era das taxas de juros negativas após a "queda dupla", o que as mudanças podem ser conduzidas nos mercados macroeconômicos, imobiliários e mercados de ações do meu país?

Adivinhe 1:

Tornar -se uma política monetária universal global?

Após a "queda dupla" e a quinta taxa de juros reduzida no ano, a taxa de juros de depósito bancária atual de um ano é de 1,5%, e o CPI (nível total de preço do consumidor dos residentes residenciais nacionais) em setembro aumentou 1,6%ano -O ano -ano.

Isso significa que, no nível atual da taxa de juros e no aumento do CPI, se você escolher um depósito fixo de ano, os 100.000 yuan serão "encolhidos" 100 yuans por ano.

Esta não é a primeira era de taxas de juros negativas experimentadas pelo nosso país.Por mais de 20 anos, meu país experimentou 4 vezes as taxas de juros reais.Yuan Zhihui analisado pelo Diretor de Pesquisa do Departamento de Renda Fixa de Ansin Securities disse que, da perspectiva do mecanismo de formação, foi formado pela rápida escalada da inflação causada pela escassez de suprimentos ou superaquecimento.

Na última vez em fevereiro de 2010 a março de 2012, a taxa de juros negativa de 26 meses, o Banco Central aumentou a taxa de juros de referência 5 vezes e a taxa de juros de depósito de 1 ano atingiu 3,5%.No entanto, o CPI subiu 3,3%em 2010.Não foi até fevereiro de 2012 que o CPI subiu 3,2%no ano -no ano, e a era das taxas de juros negativas por até dois anos foi anunciada.

Atualmente, entramos na era das taxas de juros negativas.Atualmente, a taxa de juros de depósito noturno do Banco Central europeu é de -0,2%; Títulos de taxa de juros negativos em outubro do ano passado;

Por que a taxa de juros ultra -baixa ou mesmo as taxas de juros negativas se tornaram a norma da política monetária nos bancos centrais em todo o mundo?Jiang Chao Jiang Chao, Analista de Macro -Chefe da Haitong Securities, acredita que a taxa de crescimento econômico global se tornou cada vez mais baixa nos últimos anos

Em 26 de outubro, um repórter do Banco Central pediu que a China não tenha enfrentado as restrições de "zero taxas de juros". não qe. poker chip designs

Adivinhe 2:

Fundo buscando exacerbação de capital de renda?

Outra preocupação na era das taxas de juros negativas é se os fundos buscarão renda, exacerbando as saídas de capital.

No segundo semestre de 2014, depois que o Banco Central Europeu implementou uma política de taxa de juros negativa, a escala de investimento líquido na zona do euro atingiu um recorde, atingindo 135 bilhões de euros no quarto trimestre.Com essa lição e no terceiro trimestre, as contas de câmbio total do meu país caíram para um recorde de 890 bilhões de yuan, o que fez o mercado se preocupar se a taxa de juros negativa exacerbará a saída de capital.

Song Qinghui, um economista bem conhecido, acredita que, depois de entrar na taxa de juros negativa, a pressão da saída de capital pode ser aumentada ainda mais. risco incontrolável por enquanto.

Especialistas do setor disseram que, embora o crescimento econômico da China esteja "quebrando 7", ele ainda está nas fileiras de alto crescimento econômico, e o dólar que atrasa o ciclo do aumento da taxa de juros atrairá o retorno dos fundos das saídas líquidas, aliviando assim o atual saída de capital.

Xie Yaxuan, analista -chefe da China Merchants Securities, disse que o Banco Central ajustou os negócios da Pool de Capital RMB de Border Cross no início de setembro. Política de liquidação do RMB, aumentará a atração de ativos RMB. poker chip designs

Adivinhe 3:

O preço da "taxa de juros negativo" subirá todas as vezes?

Em circunstâncias normais, o efeito de que a política de juros negativa espera alcançar é que os bancos que adquiram consumo de mercadorias ou adquiram ativos como imóveis, depósitos, ações, gestão de patrimônio e outra preservação de valor.Como o gasto do consumidor e o gasto de capital podem melhorar a atividade econômica.

Na experiência passada, o efeito das taxas de juros negativas no setor imobiliário é particularmente óbvio.De acordo com o National Bureau of Statistics, o aumento dos preços das casas durante o período de taxa de juros negativo de quatro etapas na China foi: 1992 a 1995, e o aumento cumulativo dos preços comerciais de moradias no país atingiu 60%de 2003 a 2005, O aumento cumulativo foi de 34%;

Pode ser visto a partir dos dados acima que, no período de quatro taxas de juros negativas, os preços das casas podem ser descritos pela crescente.Os mercados imobiliários na Europa, América, Japão e outros países também aumentaram fortemente durante baixas taxas de juros e taxas de juros negativas.

No entanto, desta vez.De acordo com os "20 anos do sistema de índice imobiliário da China", divulgado pelo China Index Research Institute, o crescimento de alta velocidade da indústria imobiliária do meu país se tornou o passado, e o ambiente externo dos preços rápidos da casa não é mais disponível.

Enfrentando a redução da demanda e a desaceleração do crescimento econômico, o mercado imobiliário pode reformar a história do aumento no vento leste do mercado imobiliário novamente?

Zhang Dawei, analista -chefe da Central Plains Real Estate, acredita que, embora imobiliários seja inaugurado a situação mais frouxa da história, os desenvolvedores terão mais custos de financiamento incríveis. Grande parte dos fundos fluirá para o mercado imobiliário para o mercado imobiliário

No entanto, ele acredita que, devido à irregularidade do desenvolvimento econômico e do layout industrial, os fundamentos imobiliários nacionais têm sido diferentes, por isso é impossível subir abrangente.Para as cidades de primeira e segunda e segunda, a tendência do mercado será significativamente melhor em 2015, e a força motriz continuará se fortalecendo;

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A liberação de liquidez do mercado de ações está gradualmente no fundo?

A liquidez do mercado de ações que sofreu duas rodadas de mergulho tornou -se mais "calma" para a próxima "queda dupla".

De acordo com os dados fornecidos pela Guangfa Securities, nas três taxas de juros negativas desde 2000, o desempenho do mercado de ações do meu país está aumentando primeiro e caindo.Entre eles, de novembro de 2003 a março de 2004, o índice de Xangai subiu de 1350 pontos para 1740 pontos, mas depois recuou de 1.000 pontos de novembro de 2005; aponta para 6000 pontos, mas recuou para 1700 pontos em outubro de 2008;

Por que a tendência é tão consistente?De acordo com a análise dos títulos de Guangfa, as rodadas anteriores foram devidas ao superaquecimento da economia e aos cegos e otimistas dos investidores, o que levou à ascensão do mercado de ações no estágio inicial das taxas de juros negativas; O nível da taxa continuou a subir e a liquidez continuou a apertar e levou à economia macroeconômica de "superaquecer" a "estagflação", o mercado de ações também entrou em colapso.

Muitos analistas disseram que, com as mudanças no ambiente econômico externo, a era das taxas de juros negativas trazidas na era das taxas de juros negativas podem ser a fraqueza e a liquidez contínuas da macroeconomia por um longo tempo.No passado, a orientação da experiência de taxa de juros negativa no mercado de ações mudou e o próximo estágio de impacto no mercado de ações será uma tendência econômica de longo prazo.

Esta edição está escrita/repórter de notícias de Pequim, Chen Yang

O banco central reduziu as taxas de juros nos últimos seis anos

22 de novembro de 2014 poker chip designs

O método não simétrico reduz a taxa de juros de referência de empréstimos e depósitos de RMB em instituições financeiras.Entre eles, a taxa de juros de referência de empréstimos de um ano de instituições financeiras foi reduzida em 0,4 pontos percentuais para 5,6%;

1 de março de 2015

A taxa de juros de referência de empréstimos de um ano das instituições financeiras foi reduzida em 0,25 pontos percentuais para 5,35%; poker chip designs

11 de maio de 2015

A taxa de juros de referência de um empréstimo de empréstimo de ano de instituições financeiras foi reduzida em 0,25 pontos percentuais para 5,1%;

28 de junho de 2015

A taxa de juros de referência de empréstimos de um ano de instituições financeiras foi reduzida em 0,25 pontos percentuais para 4,85%;Ao mesmo tempo, implementou a redução direcionada com destino nas instituições financeiras.

26 de agosto de 2015

A taxa de juros de referência das instituições financeiras foi reduzida em 0,25 pontos percentuais para 4,6%;

24 de outubro de 2015

A taxa de juros de referência de empréstimos de um ano de instituições financeiras foi reduzida em 0,25 pontos percentuais para 4,35%;

Órgão: Beijing News Desenho de Chen Yang/Zhang Yan