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Está relacionado às novas regras de vendas de fundos de oferta pública de 18 trilhões de yuan.

O CSRC emitiu recentemente as "medidas para as medidas de supervisão e gerenciamento para as instituições de vendas do Fundo de Investimento de Valores Mobiliários de Financiamento Público" (doravante denominado "Medidas de vendas") e regras de apoio e será implementado a partir de 1º de outubro de 2020.

As novas "medidas de vendas" e as regras de suporte não apenas especificam a alta proporção de comissões, resgatando os métodos de marketing antigos e degradados e degradados para o setor.

As últimas estatísticas mostram que, no final de julho, 143 gestores de fundos em meu país conseguiram em conjunto um total de 17,69 trilhões de yuan no valor líquido dos ativos de fundos públicos.

Novas regras para vendas de ofertas públicas estão aterrissando

Nos últimos anos, com o aprofundamento contínuo da reforma do mercado de capitais, o ambiente do mercado de fundos mudou significativamente e as antigas "medidas de vendas" não podem mais atender às necessidades do desenvolvimento do setor e precisar ser ajustadas no tempo.

Portanto, a supervisão revisou as "medidas de vendas" de fundos públicos.

"A revisão das" medidas de vendas "é introduzida no fundo da implementação das novas regras de gestão de ativos em todas as esferas da vida em todas as esferas da vida em toda a sociedade. O" "" CEO do Yingmi Fund, Xiao Wen, disse na Nó de tempo importante.

Primeiro, o Financial notou que a revisão das "medidas de vendas" e as regras de suporte envolveu principalmente o seguinte conteúdo: primeiro, fortalece os requisitos de acesso ao licenciamento para atividades de vendas de fundos, esclarecer a fronteira da responsabilidade das agências de vendas de fundos e agências de serviços de fundos relacionados; Otimize os mecanismos de acesso e saída das instituições de vendas de fundos, concentre -se na construção de um ecossistema do setor de vendas de fundos com o desenvolvimento ordenado e ordenado; de investidores.

"Ele melhorou os requisitos de operação padronizados das agências de vendas de fundos, além de aumentar a intensidade de ajudar o mais apto, o que ajudou muito o desenvolvimento longo e padronizado do setor".

Na opinião de Xiao Wen, os regulamentos relevantes introduzidos desta vez responderam à demanda do mercado em tempo hábil. desempenham um papel importante na promoção do desenvolvimento padronizado de longo prazo de todo o setor de gerenciamento de ativos.

Vale a pena mencionar que o mecanismo de saída da instituição de vendas nas medidas de gerenciamento anterior está faltando.

"Depois que as regras de retirada das novas medidas entrarem em vigor, o setor acelerará a eliminação de instituições de vendas que não atendem aos requisitos, incentivarão instituições que trabalham na indústria solidamente envolvidas em vendas de produtos públicos e também destacam o papel de apoiar o mais apto.

Além disso, os novos regulamentos também apontam que "calúnia ou degradar outros gestores de fundos, custodiantes ou agências de vendas de fundos ou fundos gerenciados por outros gestores de fundos".

Anteriormente, um material de propaganda para produtos de fundos dividiu os gestores de fundos de muitas empresas de fundos e os produtos de gerenciamento gerenciados em quatro quadrantes.Entre eles, os dois fundos sob um fundo são divididos no melhor quadrante de desempenho abrangente, e os produtos de várias outras empresas de fundo estão listados no quadramato mais geral.Em outras palavras, o material de propaganda fez do marketing de produtos degradando colegas e aumentando sua própria abordagem, atraindo discussões acaloradas no círculo de fundos.

De acordo com insiders do setor, com os meios mais ricos de comunicação na Internet, as empresas de fundos também tentaram aumentar o fluxo de passageiros e fortalecer o marketing de maneiras diferentes.Isso é compreensível, mas algumas empresas de fundos têm intencionalmente ou involuntariamente para a área cinzenta em marketing e precisam urgentemente fortalecer ainda mais a gestão de conformidade das vendas de fundos.

Os novos regulamentos também declararam claramente que o limite superior da captação de recursos e a proporção de produtos de fundos podem ser explicados como questões de lembrete de risco em materiais de publicidade e promoção, mas não devem ser enfatizados por diferentes fontes e amostras de fontes. jogos boca

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Do ponto de vista de muitos entrevistados, um ponto especial de atenção é que, nas regras de apoio das "medidas de vendas", a comissão da indústria sempre foi criticada pelo setor também deu opiniões claras. jogos boca

É estipulado que os gestores e as agências de vendas de fundos podem acordar no contrato de vendas de fundos que uma certa porcentagem de taxas de manutenção de clientes é extraída de acordo com a inspeção das vendas de vendas de vendas de fundos, que é usada para pagar as vendas de fundos de instituições de vendas de fundos e gerar custos relacionados.Entre eles, para a preservação da preservação de vendas a investidores individuais, a proporção de taxas de manutenção de clientes não deve exceder 50%da taxa de gerenciamento de fundos; Taxa de manutenção Contas da taxa de gerenciamento de fundos O índice acordado não deve exceder 30%.

"A alta proporção da Comissão de Tail é um ponto de dor de fundos públicos, especialmente diante de alguns canais poderosos. Os gerentes precisam pagar comissões equivalentes a caudas. É também uma regra não escrita. Após as disposições, é uma coisa boa para as empresas de fundos , o que pode reduzir as despesas até certo ponto, especialmente para empresas de fundos pequenas e médias que não estão em suas próprias condições de vida.

"Agora, alguns seguem -se comissões excedidas de 50%ou até 60%e 70%. O fenômeno de limitar os seguidores de alto nível será definitivamente diminuir em algumas plataformas de vendas no futuro".

A First Financial aprendeu que, de maneira geral, o Xinfa Fund frequentemente cobrava 60%a 80%da taxa de comissão da cauda (os canais bancários foram responsáveis ​​por mais vantagens), e a taxa de comissão de cauda cobrada pelos fundos das ações foi de 30%a 50% (Os canais da Internet foram responsáveis ​​por mais vantagens ainda mais vantagens).

De um modo geral, a proporção da Comissão de Tail está geralmente relacionada à força do canal e aos produtos de fundos.

De fato, devido ao sistema de comissão mais alto de seguir, com base na avaliação de juros, os canais são aquiescência e até incentiva os clientes a "resgatar o antigo e comprar novos".

Nesse sentido, a análise dos valores mobiliários de Soochow, essa limitação afeta principalmente os canais bancários com uma proporção maior de comissões de cauda e promoverá os recursos do setor de gestão de fundos para gradualmente inclinar -se aos recursos de gerenciamento de produtos a longo prazo e promover o setor De "canais pesados" a "produtos pesados"

"Na indústria de fundos públicos, os vínculos de vendas e os links de gerenciamento de ativos são peças indispensáveis ​​para promover o desenvolvimento. Esse método limita o limite superior da proporção de comissões com o final do fim. O objetivo é promover melhor o desenvolvimento de longo prazo da indústria de fundos públicos.

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De acordo com os dados divulgados pelo CSRC, um total de 425 instituições possui licenças de vendas de fundos, incluindo 154 bancos comerciais, 103 empresas de valores mobiliários, 27 empresas futuras, 9 instituições de consultoria de investimentos em valores mobiliários, 5 companhias de seguros, empresas de agências de seguros e seguros, existem 5 corretoras Empresas e 122 agências independentes de vendas de fundos.

Com o desenvolvimento adicional da Internet, a importância da Internet tornou -se cada vez mais proeminente nas vendas e drenagem de fundos.Uma das mudanças óbvias no campo das vendas de fundos é que a escala dos canais da Internet continuou a crescer, enquanto a escala dos canais bancários diminui.

Xiao Wen disse à First Financial que as "mede de vendas" esclareciam os requisitos e padrões para o estabelecimento de uma agência de vendas de fundos independente. negócio de vendas.

"No processo de desenvolvimento rápido da digitalização de toda a sociedade, a instituição de vendas de fundos é a última milha de produtos e clientes de fundos públicos. Depois que as regras forem claras, aumentando a proporção de agências digitais em instituições de vendas de fundos independentes, O aumento dos grupos de clientes digitais, expandindo a fonte de fundos públicos, desempenhou um papel enorme na promoção do desenvolvimento da indústria.

O relatório semi -anual da Fortuna Oriental (300059.SZ) mostra que, em termos de vendas de fundos, no final do primeiro semestre deste ano, os 8729 produtos do fundo de 140 gerentes de fundos públicos lançados pela Tiantian Fund Network ) Compra (incluindo Dingdou) 7675.7139, as vendas de fundos foram de 568,363 bilhões de yuan, um aumento significativo de 83,93%com as vendas de fundos do fundo no mesmo período de 2019.

"Até onde eu sei, a proporção de canais da Internet em algumas empresas de fundos excedeu 1/3 do tamanho total da empresa, enquanto a escala de canais bancários contabiliza menos de 1/3". pessoa disse.

A First Financial também percebeu que essa revisão suporta o gerente de fundos/agência de vendas regula o uso de plataformas da Internet para expandir os clientes, mostrando que a supervisão tem uma atitude positiva em relação à cooperação de fundos e plataformas da Internet.E a "Medidas de vendas" esclarece o escopo dos negócios da Agência de Vendas de Fundo Licenciada, esclarece os requisitos de limite e os principais requisitos de instituições de vendas e plataformas da Internet e suporta empresas de fundos e empresas de vendas para usar a plataforma da Internet para expandir os clientes. A cooperação entre a marca e a instituição da Internet oferece maior espaço para o desenvolvimento.

"Espera -se que, com a união gradual de gigantes do tráfego de cabeça, a concorrência da indústria aumenta".

"Esse método estipula que as agências de vendas independentes de fundos estão limitadas à venda de produtos de oferta pública e private equity. Ao mesmo tempo, sob os requisitos de novos regulamentos de gerenciamento de ativos, as principais instituições de vendas de fundos podem se concentrar mais nas vendas de produtos de gerenciamento de ativos padrão representados Por fundos públicos.

Autor: Guo Luqing