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□ Nosso repórter Huang Yingying jogo de restaurante jogo de restaurante

No ano passado, o mercado de patrimônio quente fez muitas instituições de private equity aumentarem o layout dos fundos de ações.O empurrador por trás desse padrão são fundos da "seleção nacional", como fundos de seguros e empresas centrais, especialmente fundos de empresas locais e governos locais que orientam os fundos.Os analistas prevêem que, com a entrada de fundos da seleção nacional de vários caminhos, o crescimento de alta velocidade dos fundos de private equity continuará.

Investimento de patrimônio de private equity

No ano passado, Chen Ming, diretor do departamento de marketing de um fundo de private equity em Shenzhen, vem emitindo o fundo de private equity de Zhang Luo. Essência"O fundo no mercado secundário da empresa tem um desempenho muito ruim no ano passado. Vários produtos foram quebrados 8 centavos, o que dificulta a emissão de fundos de private equity de valores mobiliários. Produtos.

"De fato, os primeiros clientes foram propostos pela primeira vez por alguns clientes. A empresa lançou um produto no final de 2015, mas o que nos surpreendeu foi que a captação de recursos do produto era incomumente suave e não havia canais. 100 milhões de yuans" Chen Ming.Ele revelou que desde este ano, embora o tamanho dos fundos de private equity da empresa tenha encolhido cerca de 40 %, contando com a emissão de fundos de private equity, a escala geral de ativos da empresa aumentou cerca de 20 %.

Os casos acima não estão sozinhos."Desde este ano, reduzimos gradualmente o investimento no mercado secundário e aumentamos o investimento em fusões e aquisições, aumentos fixos e private equity. Aumento dos ativos de private equity.

De fato, muitas instituições que não são os principais negócios de private equity também transformaram o private equity como um importante negócio principal durante o processo de transformação.Por exemplo, o CreditEase Mother Fund, uma subsidiária da CreditEase, estabeleceu recentemente um fundo pai de cerca de 10 bilhões de yuan para investir em fundos de private equity.Liao Junxia, ​​sócio do CreditEase Mother Fund, apontou recentemente em uma entrevista ao China Securities Journal Reporter que, atualmente, toda a estrutura de ativos mudou muito, e os rendimentos de ativos de muitos produtos de renda fixa estão baixos e A economia tradicional também encontrou muitos desafios.A categoria de private equity possui um forte cruzamento.Nas circunstâncias das flutuações econômicas, são refletidas as características de fortes ciclos cruzados, o que é muito óbvio durante a crise financeira global em 2008.Ela disse: "Existem três princípios de ouro na alocação de ativos. Um é para a alocação de ativos regional e multinacional, e o outro é a alocação de categorias cruzadas.

"Seleção Nacional" entra no campo jogo de restaurante jogo de restaurante

Vale ressaltar que, por trás da pulverização de fundos de private equity, incluindo empresas estatais, empresas locais de propriedade do estado, governos locais e outras equipes nacionais são, sem dúvida, os maiores promotores.

"Agora, nossa principal fonte de fundos são empresas locais e fundos de orientação local. As fontes desses dois fundos representam mais de 50%de nossa escala de gerenciamento de ativos este ano. Embora haja restrições ao investimento, os custos de gerenciamento de custos de Esses canais são relativamente baixos.Ele também revelou que confiando em empresas locais e fundos de orientação local, o tamanho dos ativos da empresa dobrou mais do que o final do ano passado.

De acordo com a pesquisa GP do Centro de Pesquisa Qingke no primeiro semestre de 2016, os indivíduos de alto patrimônio líquido ainda arrecadam fundos para instituições de investimento em capital chinês para capital, representando 19,7%.Como o número de investidores institucionais em meu país continuou a aumentar, a proporção de instituições no fundo de VC/PE também está aumentando. em 2016. A entrada no período de investimento tornou -se uma das importantes fontes de fundos para as instituições de VC/PE.A pesquisa mostra que os fundos de orientação do governo gradualmente se tornaram uma fonte importante de planos de captação de recursos para instituições de investimento, representando 18,9%, perdendo apenas para indivíduos de alto patrimônio líquido.

Os dados mostram que, no final de junho de 2016, um total de 911 fundos de orientação governamental foram estabelecidos na China, com o tamanho do fundo de 2560.596 bilhões de yuan.No primeiro semestre de 2016, havia 116 novos fundos de orientação do governo, e o tamanho do fundo atingiu 441188 bilhões de yuan.Os resultados recentes de pesquisas do Centro de Pesquisa Qingke em instituições de investimento em ações mostram que quase 60 % das instituições de investigação declararam que estão se candidatando ou se candidatando com sucesso a fundos de orientação do governo.

Além disso, empresas estatais e empresas estatais também são muito fortes.Por exemplo, o Fundo de Capital Capital do Estado da China foi recentemente estabelecido. Estabelecido em conjunto, que são gerenciados pelo Fundo de Investimento de Capital do Estado da China.

"Respondemos às políticas acima para estabelecer um departamento de projeto de private equity, que investiu especificamente em projetos de capital industrial emergentes locais, com a maior escala de 10 bilhões de yuans", disse a pessoa encarregada de uma empresa de propriedade do Estado no sul da China. jogo de restaurante jogo de restaurante

Vale a pena notar que, em abril de 2016, a Comissão Reguladora Bancária, o Ministério da Ciência e Tecnologia e o Banco Popular da China emitiram em conjunto as "opiniões de orientação sobre o apoio às instituições financeiras bancárias para fortalecer Investimento e empréstimo "(a seguir referido como" orientação "), de acordo com analistas do setor, o piloto piloto de investimento e empréstimos quebrou através da lei bancária comercial atual, para que os bancos comerciais que participam do investimento em private equity possam ser realizados por meio de as subsidiárias da função de investimento interno do grupo.

"Agora, nosso negócio pode ser priorizado, para direcionar o investimento em private equity, e o mecanismo é mais flexível. Podemos cooperar com instituições externas de private equity. O diretor do Departamento de Bancos de Investimento do Banco Comercial revelou.

Anteriormente, como fundos de seguros, investimentos diretos de corretagem e relações de confiança estão participando dos negócios de private equity e com a aceleração de "equipes nacionais", como empresas estatais, empresas locais, governos locais, etc., etc., Espera -se que o tamanho dos fundos de private equity seja alta velocidade em altas velocidades da escala do crescimento dos fundos de private equity ainda deverá continuar.

Crescimento da previsão de fundos de private equity

De fato, devido ao crescimento da escala de fundos de private equity, os fundos de private equity foram capazes de competir com fundos públicos de captação de recursos.

De acordo com os dados divulgados pela Associação da Indústria de Fundos de Investimento de Valores Mobiliários da China há alguns dias, no final de setembro, a escala de assinatura da indústria de fundos de private equity foi de 8,57 trilhões de yuan, um aumento de 25,48%no final do segundo trimestre (6,83 trilhões de yuan).

Entre os 8,57 trilhões de yuans de fundos de private equity, é calculado em uma escala real de 6,6 trilhões de yuans. A escala de fundos de private equity para capital de risco é de 34.400 a 3.400 100 milhões de yuans, a escala de fundos de private equity em outros tipos de fundos de private equity é de 3,33 trilhões de yuan.Do ponto de vista do número de empresas, dos 17.710 gestores de fundos de private equity, existem 7.981 instituições de private equity, 8.019 private equity de private equity, 1.235 private equity equity e 475 outros patrimônio privado.Em termos de escala ou quantidade, o patrimônio da equidade ocupou uma maioria absoluta.

Vale ressaltar que o crescimento dos fundos de private equity também entrou no período de explosões de fundos de private equity (PE FOFs), principalmente fundos de investimento em private equity.De acordo com dados do Centro de Pesquisa Qingke, a partir do segundo trimestre de 2016, havia 827 fundos de pais ativos de private equity no mercado chinês de private equity, e a quantidade total de gerenciamento de capital excedeu 900 bilhões de yuans, e o tamanho do mercado alcançado a salto qualitativo.Entre eles, existe o maior número de fundos locais para pais de private equity, com 757, representando 91,54%do total, enquanto há menos joint ventures de financiamento estrangeiro ou conjuntos, apenas 70 casos.

O relatório do Centro de Pesquisa Qingke apontou que o fundo de private equity, como parte importante do sistema de investimento em private equity, é uma ferramenta de portfólio de investimentos para o mercado de capitais de vários níveis.Comparado com o fundo de VC/PE, o fundo de private equity é baseado em vários fundos.Quando o Fundo Mãe de Private Equity é LP, geralmente pode apostar em capital para a equipe do sub -finais com excelente desempenho sem ser restrito pela proporção da alocação de ativos do mercado de private equity.Além disso, os fundos dos pais privados também podem criar uma estrutura LP mais otimizada para as subsidiárias para garantir canais de capital estáveis ​​a longo prazo. jogo de restaurante jogo de restaurante